寰宇网记者 智锋 青岛报说念小宝 探花

　　南通泰禾化工股份有限公司（以下简称“泰禾股份“）历经四年审核周期，终获证监会注册批文。这家行将登陆本钱商场的农化企业，却面对事迹合手续承压与信息表现齐全性质疑的双重磨练，其上市远景蒙上暗影。

　　营收利润双降 成长性存疑

　　近三年财务数据炫耀，泰禾股份事迹合手续走弱呈现显然滑坡。2021-2023年度营收分裂为35.78亿元、50.99亿元和38.68亿元，同比增速从42.47%高位骤降至-24.14%。2024年上半年营收19.59亿元，同比续降6.99%，不竭下行趋势。

　　盈利运筹帷幄更显严峻，2024年瞻望归母净利润2.54亿元、扣非净利润2.49亿元，较上年同技能别下滑26.55%和27.78%。值得珍贵的是，2023年营收较2021年仅增长8.1%，但归母净利润较2021年的5.11亿元已遭腰斩。中枢财务运筹帷幄的合手续恶化，暴显现企业在成本管控、商场开荒及居品竞争力方面的深层隐患。

　　中枢居品依赖症加重商量风险

　　商量数据炫耀，企业居品结构存在显耀失衡。除草剂单品类收入占比历久守护在45%-55%区间，与杀菌剂、功能化学品共同组成超九成的收入着手。这种单一居品结构导致企业抗风险才智薄弱，2021-2023年除草剂收入波动幅度达±30%，径直累赘举座事迹发达。

　　更值得警惕的是境外商场依赖症。近三年公司外售收入占比永恒高于74%，其中2022年更攀升至89.58%峰值。过度采集的商场散布使企业面对多重不行控风险：国际交易战略变动、汇率剧烈波动、外洋环保圭表升级等外部变量，齐可能成为事迹“黑天鹅“。

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　　研究交易信披弱点埋雷

　　招股文献表现的研究方信息表现问题激发监管形貌。执行阻挡东说念主田晓宏胞妹田群的多重身份未澈底表现，其不仅担任公司职工，还通过上海田裕禾（监事）、上海泰津润（实控东说念主）等研究主体与刊行东说念主存在业务往复。该研究网罗触及职工任职、同行商量、研究交易等多重维度，但招股书仅作碎屑化表现。这些信息表现弱点可能影响投资者对业务颓丧性的判断，组成本色性信息表现错误。